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在岸离岸全线大涨 人民币后市如何走?

周一(2月25日),人民币兑美元升20基点,报收6.7131,刷新2月人民币兑美元的新高,为连续第五日调升。同时,在岸、离岸人民币即期汇率涨幅也均超过了100基点,创了2018年7月以来的新高。对此,市场反应强烈,各种观点层出不穷,有的观点

周一(2月25日),人民币兑美元升20基点,报收6.7131,刷新2月人民币兑美元的新高,为连续第五日调升。同时,在岸、离岸人民币即期汇率涨幅也均超过了100基点,创了2018年7月以来的新高。

对此,市场反应强烈,各种观点层出不穷,有的观点认为人民币已经进入升值轨道,也有观点认为人民币只是阶段性升值,还有观点认为人民币兑美元仍将会破7。那么,后市人民币兑美元如何走呢?

我们认为这次人民币兑美元升值具备趋势性、持久性,也即意味着此次人民币已进入升值轨道,原因主要有三点:1、中国产业升级;2、中美贸易平衡;3、人民币国际化。

先看中国产业升级。中国是世界工厂,每年的商品生产量超过占世界商品生产量总额的50%,过去中国生产的商品多为中低端产品。中低端商品属于劳动密集型产品,资金需求量不高,劳动附加值低,需要大量的产业工人,且往往对环境污染严重。而如今,中国人口增速放缓,人工成本上升,人口红利逐步消失,原来的中低端劳动密集型产业在当下的中国因各种日益高企的成本已难以生存,只能被迫进行产业升级。而产业升级意味着需要巨大的资金投入。因此,中国生产的产品的价格会越来越高。升级后的高端产品虽然价格高,但利润更高。这一结果则必然导致中国经济实力,国家竞争力的进一步增强,而这些直接表现为人民币升值。

再看中美贸易平衡。过去40年,中国改革开放,引入外资,以经济建设为中心,主要负责生产商品,而欧美发达国家则主要金融高科技为主,主要 负责消费产品。在这个过程中 国家对货币进行了大幅贬值,使商品物美价廉,提升了我国的商品竞争力,从而积累了海量的外汇。因美元是国际货币,美元可以在全球各国之间通过贸易自由流动。 所以, 这些外汇储备以美元为主。而国际间过多美元沉淀在中国的外汇储备中,这就导致了国际市场上美元流动性不足,随之进一步造成国际资本流动失衡,最终导致国际贸易失衡。 为了解决这一困境,人民币必须升值。

最后,我们看人民币国际化。一个主权货币想要国际化,辣么他的货币必被世界各国所接受,同时还能自由的在各国之间自由流动。如果一种货币过于廉价,在市场上是难以被接受认可的,所以人民币要想国际化就必须升值。

综上所述,人民币升值必定具有趋势性、持久性,也即人民币进入了升值轨道。

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